103/04/25 操盤日記

※核四停建再度震撼台股開低，馬蘇會卻落得在電視機前吵嘴，失了領袖氣度與民心，也讓開低的台股一路下殺，從技術面來說，當9千關壓力無法突破時，就一會壓回尋求支撐後再度挑戰，也就是說9千關的挑戰不會就此結束，但是台股未來多了核四議題干擾，將會使得台股越來越難做，甜蜜時刻已過，接下來都必須謹慎面對高檔區的台股，提高現金比例是必
要的，多空雙作則是規避風險的一種投資模式，個人對台股的警示已久，而除了不斷警示之外，其實大家依235投資法操作，無論個股或大盤的風險都可順利避開，而且早已避開。
前兩週就以道瓊M頭危機、Nasdaq週K轉空提醒各位，而短線美股反彈後，市場以觀察美國企業財報為重點，而在國際股市還沒有大幅度突破之前，必須要更謹慎小心，甚至是減少持股比重的動作，尤其是除了特定的長期持有或是相當具有信心的個股之外，短線股就該回歸短線與基本面，千萬記住，不要對基本面有所迷失，要知道股票並不是抱著就可以等待解套。

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※技術面部份，加權指數依然9千關上下震盪，9000~9220關卡實質壓力仍大，但是個股獲利賣壓又大於指數下滑壓力，市場投資人居高思危心理未變，同時大盤多空線昨日出現黑點走平現象，今天在利空下出現第一天下滑，下週必須留意5MA是否跟進跌破多空線，一旦5MA向下跌破多空線，指數就有破線持續向下尋求支撐的壓力，一旦破多空線就要提防多殺多的修正，其實今日已見到，只是會不會持續下殺，還是急跌後出現反彈。自去年11月、1月、3月三次破多空線，都出現以空方缺口跌破多空線的快速下跌，似乎每2個月出現一次，而時間點即將進入5月，今天果然又出現新一次修正，尤其這次是突破9千關後的拉回，技術面上必須留意尋求一次有力的支撐，而目前季線支撐逐步緩升靠向8700點，週K多空線在8650點、5月MA在8668點，先看這三道支撐，不過一再提及的時間點即
將進入警戒期的5月中旬，是提早發生？還是短彈後仍需留意呢？總之多方小心空方已抬頭。

103/04/24 操盤日記

※短線台股多空變化可觀察2個指標，(1)、外資現已滿手現貨，3月底台股持股比重達35%新高，估4月達36%，留意期貨多空變化，一旦期指多單轉為空單，則必須留意外資反手調節對指數所帶來的壓力。(2)、新台幣匯率變化，新台幣一路升值，代表資金行情延續，若見新台幣回貶，則亦或是多頭買盤耗竭的領先訊號。

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※技術面部份，中期來看，包括美股、德股、英股、法股、日股、韓股、台股等都有盤頭跡象，只是頭部確立往往從3個月到半年不等都有可能，在頭部尚未確立，仍為個別股輪動表態格局，就加權指數來看，明顯可以看出，越近9000點本土資金就開始主動減碼，內資有危機意識之下，除非國際股市出現系統性風險，否則加權指數沒有立即性危機，在9000點附近震盪拉回，只要守住多空線仍利多單操作，失守就得保守應對，而今天盤中指數低點8926正碰到上升黑點多空線，暫時守住拉出下影線，近日仍須小心，而波段修正仍取決於國際盤，時間點上，5月繳稅期仍是第一個警戒時點。

103/04/23 操盤日記

※指數依然在9000~9220關前震盪，看起來不管是類股、族群以及相關概念股，經歷過先前短暫的修正後，還是有準備再漲的味道，當然主要關鍵仍在於政府作多的心態，加上第一季財報公布的最後期限還沒有到，趁著這一個空檔，股市投機個股行情還是有再起的機會。此時，高檔再次轉換主流，如果從最近盤面上的表現來看，不論是電子或傳產，都還是有輪動的機會。

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※技術面部份，本週有122檔個股暫停融資交易，其中包含台積電、鴻海、兆豐金等重量級權值股，也因此導致近三日成交量能下降，所以在暫時缺乏量能支援的狀況下，要即刻站上9千關機會不是那麼大，今日雖再攻過9千來到9022點，但在壓力下收盤又折回以8956.92 點作收，但近日成交量曾縮到6百多億元後再攻，也意味著下檔的支撐力不會太弱，不過此次扣抵9千關，市場上大多數的聲音並沒有持續朝向萬點，而是覺得戒慎恐懼者多，因此指數仍以盤局為主，但在此情況下，應該還有機會延續個股表現，而第一季的財報將可望成為盤面上的重點，操作上仍朝有業績的個股走。

103/04/22 操盤日記

※為了規避財報風險，美股投資人4月初選擇先賣再說策略，畢竟第二季進入淡季，第二、三季財報很難比第一季好，加上五月份是美國人的繳稅季節，所以美股仍需要一段時間進行整理，但台股在個股極短線跌深後，加上3月營收公告震盪過後，短線走多是可以肯定。但是如果拉長時間點來看，中線則仍有戒備的必要，關鍵就在於把量與價綜合之後的技術指標，已經頻頻出現退潮的疑慮，簡單來說，行情已經走到多頭時間周期的尾聲，儘管不至於立刻反轉，但是投機股還有業績膨風股，大概高點已經提前出現。

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※技術面部份，多頭延續6年的美股，目前正在進行高檔劇烈震盪，甚至有做頭的疑慮，而近年漲多的新主流股，如網路、生技、電動車都看到快速回檔修正，而傳統科技如微軟、IBM、惠普成為資金避風港。而打底已久的陸股似有蠢蠢欲動的跡象，觀察全球資金流向轉變的趨勢可以發現，資金明從高基期、高漲幅轉向低基期、低漲幅個股，台股的結構必然跟隨
國際趨勢，目前看起來也如此，因此資金並沒有退出資本市場，只是在震盪過程換股，水往低處流，不過在激烈調整過程中，尤其指數已來到9千位置，防守重於攻擊的操作策略是必要的。

103/04/21 操盤日記

※外資是現階段台股撐盤最大力量，所以選股可以留意外資的佈局分向及標的，外資在3月辦過一連串的論壇，整理外資的共識，一致認為接下來具業績且相對低本益比的，會是佈局的重點。循此線索思考，蘋果即將推新產品，供應鏈的業績應該不會寂寞！而消費狀況也不差，便利商店、網路購物等通路股或許可留意。再來就是從股息殖利率找避風港，根據交易所的資料，已經有近900家企業公佈股利、股息的政策，可參考歷年來殖利率不錯的個股。

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※技術面部份，上週五雖一度見到指數突破9千，但是關卡指數要快速突破的機會是難的，再往上的攻擊空間也不容易快，而加權指數上檔仍受制9000~9220中長期反壓，因此維持高檔震盪機會較大，甚至小幅拉回也可接受，除非服貿過關動用金融股，否則拉指數工具已有限，剩鴻海或台塑集團較具題材空間，這將使得5月繳稅的壓力有提早出現疑慮，而目前國際環境正落入4~9月的慣性修正期，台股則是依賴熱錢效應及選舉政策偏多而強勢，新台幣在30.35元上下0.3元波動，看待熱錢效應，而上週三台指期結算沒看到熱情拉抬，或許暗示短線指數拉抬力道有限了。

103/04/18 操盤日記

※國際股市依然處在調整的節奏中，還沒有見到站穩腳步的跡象，尤其是得持續關心Nasdaq黑點走平的多空線，是否會轉成下滑，若是如此，國際股市就會有壓力，這部份我們必須持續觀察至5月中旬。而美國大業的Q1財報陸續公佈中，英特爾、雅虎、google都陸續公佈，目前看來多空都有，以及下週的蘋果業績，也是市場相當注意的指標。


※技術面部份，台北股市在外資持續偏多下，指數下跌明顯見到支撐，但漲多的中小型股，近期卻是跌勢慘重，這意味農曆年以來的作夢行情開始收斂，市場資金不是往大型股跑，就是往業績股避險，不然就是轉為現金觀望。而OTC上櫃指數多空線走平，5MA在多空線上下震盪，雖是高檔震盪格局，仍必須要小心週K多空線持續黑點且5MA走平，這種情況下，必須觀察漲多的中小型股是否出現資金移轉效應，在營運狀況逐漸持續明朗之下，僅有依靠題材公司很容易現出原形，操作上以有業績與殖利率的概念股為防守選擇

103/04/17 操盤日記

※美股在5月中前，那斯達克指數須化解週K線5週MA跌破下滑黑點多空線的危機、而道瓊指數必須化解M頭危機，否則美股就有轉空的疑慮，當然影響的也就是處在高檔的台股，而接下來美股科技類、生技類的財報將是重要的關鍵。

※技術面部份，離Q1財報公佈的時間越來越近了，現階段台股出現尖頭反轉的機會不大，但是如年初上課所講，個股的高點將會逐月出現，也就是有些中小型股的高點已經出現，接下來計是等待大頭部區的完成，然後轉弱正式進入修正。目前台股正處在末升段過程，末升段漲的都是轉機股、投機股、補漲股，Q1台股盤面就有這樣的味道，而在末升段中最需關心
的是溫水煮青蛙，也就是權指股表現穩健且撐住大盤指數不跌，但是中小型股慘跌套牢散戶，現在就必須留意第二季尚未漲的個股，若一旦出現落後補漲，反而是危險的訊號，因為個股就會在輪漲中全部漲完了，因此這類還沒漲的個股，一旦開始急漲就要小心台股是否進入尾聲。

※個股部份，觀察美股轉弱的趨勢中，壓力出現在漲多股，以及高本益比的個股，而資金也自這些股流出轉入到較合理本益比的個股，部份具有息率且有穩健成長力道的個股受惠，而台股走勢也有此跟進的味道，目前國際股市沒有系統性風險訊號出現，但汰弱留強必須進行，也就是2月底即不斷叮嚀賣掉高基期個股，開始佈局低基期個股的概念。